2008年注册会计师财管真题_2008注册会计师考试《会计》考前模拟题(二)

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注册会计师《财务成本管理》考前训练题

单选题：

　下列关于实物期权的表述中，正确的是( )。

　A.时机选择期权是一项看跌期权

　B.实物期权的存在增加投资机会的价值

　C.扩张期权是一项看跌期权

　D.放弃期权是一项看涨期权

　答案B

　解析时机选择期权是一项看涨期权，选项A错误;扩张期权是一项看涨期权，选项C错误;放弃期权是一项看跌期权，选项D错误;实物期权的存在会增加投资机会的价值，选项B正确。

　下列关于期权投资策略的表述中，正确的是( )。

　A.保护性看跌期权可以锁定最低净收入和最低净损益，但不改变净损益的预期值

　B.抛补看涨期权可以锁定最低净收入和最低净损益，是机构投资者常用的投资策略

　C.多头对敲组合策略可以锁定最低净收入和最低净损益，其最坏的结果是损失期权的购买成本

　D.空头对敲组合策略可以锁定最低净收入和最低净损益，其最低收益是期权收取的期权费

　答案C

　解析选项A是错误的：保护性看跌期权可以锁定最低净收入和最低净损益，但改变了净损益的预期值;选项B是错误的：抛补看涨期权在股价上升时可以锁定组合最高净收入和组合最高净损益，在股价下跌时可以使组合净收入和组合净损益波动的区间变小，是机构投资者常用的投资策略;选项C是正确的：多头对敲组合策略可以锁定最低净收入和最低净损益，其最坏的结果是股价没有变动，白白损失了看涨期权和看跌期权的购买成本;选项D是错误的：空头对敲组合策略可以锁定最高净收入和最高净损益，其最高收益是出售期权收取的期权费。

　某公司股票的当前市价为l0元，有一种以该股票为标的资产的看跌期权，执行价格为8元，到期时间为三个月，期权价格为3.5元。下列关于该看跌期权的说法中，正确的是( )。

　A.该期权处于实值状态

　B.该期权的内在价值为2元

　C.该期权的时间溢价为3.5元

　D.买入一股该看跌期权的最大净收入为4.5元

　答案C

　解析对于看跌期权，实值是指执行价格大于标的资产现行市场价格;虚值是指执行价格小于标的资产现行市场价格;平价是指标的资产现行市场价格等于执行价格。由题目资料可知，该期权处于虚值状态，所以，选项A错误。实值期权的内在价值为正，平价和虚值期权的内在价值为零，所以，选项B错误。期权的时间溢价=期权价格-内在价值=3.5-0=3.5(元)，所以，选项C正确。买入看跌期权的净收入=Max(执行价格-股票市价，0)=Max(8-股票市价，0)，假设该公司股票在未来三个月中的某个时刻市价为0，则买入一股该看跌期权的最大净收入为8元，所以，选项D错误。

　多选题：

　在其他因素不变的情况下，下列事项中，会导致欧式看涨期权价值增加的有( )。

　A.期权执行价格提高

　B.期权到期期限延长

　C.股票价格的波动率增加

　D.无风险利率提高

　答案CD

　解析看涨期权的价值=Max(股票市价-执行价格，0)，由此可知，期权执行价格与看涨期权价值负相关，即选项A错误;欧式期权只能在到期日行权，即期权到期期限长短与看涨期权价值是不相关的(或独立的)，所以，选项B错误;股票价格的波动率越大，会使期权价值(即选择权价值)越大，即选项C正确;如果考虑货币的时间价值，则投资者购买看涨期权未来履约价格的现值随利率(即折现率)的提高而降低，即投资成本的现值降低，此时在未来时期内按固定履约价格购买股票的成本降低，看涨期权的价值增大，因此，看涨期权的价值与利率正相关变动，即选项D正确

　单选题：

　已知经营杠杆系数为4，每年的固定成本为9万元，利息费用为1万元，则利息保障倍数为( )。

　A.2 B.2.5

　C.3 D.4

　答案C

　解析经营杠杆系数=(息税前利润+固定成本)/息税前利润=(息税前利润+9)/息税前利润=4，求得：息税前利润=3(万元)，故利息保障倍数=3/1=3。

　下列关于利息抵税的表述中，正确的是( )。

　A.抵税来源于债务利息、资产折旧、优先股股利的抵税作用

　B.当企业负债率较低且其他条件不变的情况下，提高公司所得税税率可以增加抵税的价值，从而提高企业价值

　C.当企业负债率低且其他条件不变的情况下，适当增加企业负债额可以增加抵税的价值，从而提高企业价值

　D.企业选用不同的固定资产折旧方法并不会影响抵税的价值

　答案C

　解析优先股股利是税后扣除，不能抵减所得税，因此，不具有抵税作用，选项A错误;利息抵税=利息×所得税税率，如果单纯从这个公式来分析，似乎提高公司所得税税率可以增加抵税的价值，从而提高企业价值，但要考虑到由于企业负债率较低，在利息率不变的情况下，利息抵税受公司所得税税率提高而增加的影响较小，即对于增加抵税的价值，从而提高企业价值的效果不明显，同时在其他条件不变的情况下，提高公司所得税税率会使得营业所得的现金流量 [即EBIT(1-所得税税率)] 减少，进而使得企业价值降低，提高公司所得税税率可以增加抵税的价值，但不一定提高企业价值，所以，选项B是错误的;当企业负债率低且其他条件不变的情况下，适当增加企业负债额可以增加抵税的价值，从而提高企业价值，这依据的是有税情形下的MM第一命题，所以，选项C正确;企业选用不同的固定资产折旧方法会影响折旧的数额，从而影响折旧抵税的价值，所以，选项D错误。

　多选题：

　下列关于财务杠杆的表述中，正确的有( )。

　A.财务杠杆越高，抵税的价值越高

　B.如果企业的融资结构中包括负债和普通股，则在其他条件不变的情况下，提高公司所得税税率，财务杠杆系数不变

　C.企业对财务杠杆的控制力要弱于对经营杠杆的控制力

　D.资本结构发生变动通常会改变企业的财务杠杆系数

　答案BD

　解析利息抵税=利息×所得税税率，因此，在企业所得税税率一定的前提下，财务杠杆越高，利息抵税就越大，利息抵税的价值就越高，但一定要注意前提条件是“企业所得税税率一定”，因为如果企业所得税税率降低的话，尽管财务杠杆较高，但利息抵税较小，利息抵税的价值也较小，选项A缺少“所得税税率一定的前提下”，所以，选项A错误;财务杠杆系数=息税前利润/(息税前利润-利息)，由此可知，选项B和D的说法正确;由于控制利息费用比控制固定成本容易，所以，选项C错误。

　下列关于资本结构理论的表述中，正确的有( )。

　A.根据MM理论，当存在企业所得税时，企业负债比例越高，企业价值越大

　B.根据权衡理论，平衡债务利息的抵税收益与财务困境成本是确定最优资本结构的基础

　C.根据代理理论，当负债程度较高的企业陷入财务困境时，股东通常会选择投资净现值为正的项目

　D.根据优序融资理论，当存在外部融资需求时，企业倾向于债务融资而不是股权融资

　答案ABD

　解析选项A是正确的：根据MM理论，当存在企业所得税时，有负债企业的价值等于具有相同风险等级的无负债企业的价值+债务利息抵税收益的现值，所以，企业负债比例越高，则债务利息抵税收益现值越大，企业价值越大;选项B是正确的：权衡理论强调，在平衡债务利息的抵税收益与财务困境成本的基础上，实现企业价值最大化时的最佳资本结构;选项C是错误的：根据代理理论，当负债程度较高的企业陷入财务困境时，即使投资了净现值为负的投资项目，股东仍可能从企业的高风险投资中获利;选项D是正确的：优序融资理论认为当企业存在融资需求时，首先选择内源融资，其次会选择债务融资，最后选择股权融资。

　下列关于MM理论的说法中，正确的有( )。

　A.在不考虑企业所得税的情况下，企业加权平均资本成本的高低与资本结构无关，仅取决于企业经营风险的大小

　B.在不考虑企业所得税的情况下，有负债企业的权益资本成本随负债比例的增加而增加

　C.在考虑企业所得税的情况下，企业加权平均资本成本的高低与资本结构有关，随负债比例的增加而增加

　D.一个有负债企业在有企业所得税情况下的权益资本成本要比无企业所得税情况下的权益资本成本高

　答案AB

　解析在无税条件下，MM理论的两个命题说明了在资本结构中增加负债并不能增加企业价值，其原因是以低成本借入负债所得到的杠杆收益会被权益资本成本的增加而抵销，最终使有负债企业与无负债企业的`加权资本成本相等，即企业的价值与加权平均资本成本都不受资本结构的影响，仅取决于企业的经营风险，所以，选项A正确;根据无税MM理论的命题Ⅱ的表达式可知，选项B正确;在考虑所得税的情况下，债务利息可以抵减所得税，随着负债比例的增加，债务利息抵税收益比权益资本成本对加权平均资本成本的影响更大，企业加权平均资本成本随着负债比例的增加而降低，即选项C错误;根据有税MM理论的命题Ⅱ的表达式可知，选项D错误。

　以下是归属于《财务成本管理》科目第11章股利分配的近三年真题汇总：

　单选题：

　某公司采用剩余股利政策分配股利，董事会正在制订2009年度的股利分配方案。在计算股利分配额时，不需要考虑的因素是( )。

　A.公司的目标资本结构

　B.2009年末的货币资金

　C.2009年实现的净利润

　D.2010年需要的投资资本

　答案B

　解析采用剩余股利政策时，应遵循四个步骤：(1)设定目标资本结构;(2)确定目标资本结构下新增投资资本所需的股东权益数额;(3)最大限度地使用留存收益来满足投资方案所需的权益资本数额;(4)投资方案所需权益资本已经满足后若有剩余利润，再将其作为股利发放给股东。其中(1)是有关公司目标资本结构的内容;(2)是要考虑2010年需要的投资资本;(3)、(4)考虑了2009年实现的净利润。其中并没有考虑到货币资金，所以，选项B是不需要考虑的因素。

　下列关于股利分配理论的说法中，错误的是( )。

　A.税差理论认为，当股票资本利得税与股票交易成本之和大于股利收益税时，应采用高现金股利支付率政策

　B.客户效应理论认为，对于高收入阶层和风险偏好投资者，应采用高现金股利支付率政策

　C.“一鸟在手”理论认为，由于股东偏好当期股利收益胜过未来预期资本利得，应采用高现金股利支付率政策

　D.代理理论认为，为解决控股股东和中小股东之间的代理冲突，应采用高现金股利支付率政策

　答案B

　解析税差理论认为，当股票资本利得税与股票交易成本之和大于股利收益税时，偏好取得定期现金股利收益的股东自然会倾向于企业采用高现金股利支付率政策，所以，选项A正确;客户效应理论认为，对于高收入阶层和风险偏好者，由于其税负高，并且偏好资本增长，他们希望公司少发放现金股利，并希望通过获得资本利得适当避税，因此，公司应实施低现金分红比例，甚至不分红的股利政策，所以，选项B错误;“一鸟在手”理论认为，投资者偏爱即期收入和即期股利能消除不确定性的特点，在投资者眼里股利收益要比留存收益再投资带来的资本利得更为可靠，由于投资者一般为风险厌恶型，宁可现在收到较少的股利，也不愿承担较大的风险等到将来收到更多的股利，故投资者一般偏好现金股利而非资本利得，所以，选项C正确;代理理论认为，股利政策有助于减缓管理者与股东之间的代理冲突，高股利政策有助于降低股权代理成本，因此应采用高现金股利支付率政策，所以，选项D正确。

　多选题：

　下列关于股票股利、股票分割和股票回购的表述中，正确的有( )。

　A.发放股票股利会导致股价下降，因此股票股利会使股票总市场价值下降

　B.如果发放股票股利后股票的市盈率增加，则原股东所持股票的市场价值增加

　C.发放股票股利和进行股票分割对企业的所有者权益各项目的影响是相同的

　D.股票回购本质上是现金股利的一种替代选择，但是两者带给股东的净财富效应不同

　答案BD

　解析发放股票股利会导致股价下降，但股数增加，因此，股票股利不会使股票总市场价值发生变化，选项A错误;如果发放股票股利后股票的市盈率(每股市价/每股收益)增加，则原股东所持股票的市场价值增加，选项B正确;发放股票股利会使企业的所有者权益各项目的金额发生增减变化，而进行股票分割不会使企业的所有者权益各项目的金额发生增减变化，选项C错误;股票回购本质上是现金股利的一种替代选择，但是两者的税收效应不同，进而带给股东的净财富效应也不同，选项D正确。

　以下是归属于《财务成本管理》科目第12章普通股和长期负债筹资的近三年真题汇总：

　单选题：

　下列关于普通股筹资定价的说法中，正确的是( )。

　A.首次公开发行股票时，发行价格应由发行人与承销的证券公司协商确定

　B.上市公司向原有股东配股时，发行价格可由发行人自行确定

　C.上市公司公开增发新股时，发行价格不能低于公告招股意向书前20个交易日公司股票均价的90%

　D.上市公司非公开增发新股时，发行价格不能低于定价基准日前20个交易日公司股票的均价

　答案A

　解析选项A是正确的：我国《证券法》规定，股票发行采取溢价发行的，其发行价格由发行人与承销的证券公司协商确定;选项B是错误的：配股价格由主承销商和发行人协商确定;选项C是错误的：上市公司公开增发新股的定价通常按照“发行价格应不低于公告招股意向书前20个交易日公司股票均价或前1个交易日的均价”的原则确定增发价格;选项D是错误的：上市公司非公开增发新股时，发行价格不能低于定价基准日前20个交易日公司股票均价的90%。

　下列关于普通股发行定价方法的说法中，正确的是( )。

　A.市盈率法根据发行前每股收益和二级市场平均市盈率确定普通股发行价格

　B.净资产倍率法根据发行前每股净资产账面价值和市场所能接受的溢价倍数确定普通股发行价格

　C.现金流量折现法根据发行前每股经营活动净现金流量和市场公允的折现率确定普通股发行价格

　D.现金流量折现法适用于前期投资大、初期回报不高、上市时利润偏低企业的普通股发行定价

　答案D

　解析市盈率法根据发行后预测的每股收益和二级市场平均市盈率、发行公司所处行业的情况、发行公司的经营状况及其成长性等拟定的发行市盈率之乘积来确定普通股发行价格,所以，选项A错误;净资产倍率法根据发行后每股净资产账面价值和市场所能接受的溢价倍数确定普通股发行价格,所以，选项B错误;现金流量折现法根据发行后预计每股经营活动净现金流量和市场公允的折现率确定普通股发行价格,所以，选项C错误;对于前期投资大，初期回报不高、上市时利润偏低企业而言，如果采用市盈率法定价，则会低估其真实价值，而对公司未来现金流量的分析和预测能比较准确地反映公司的整体和长远价值,所以，选项D正确。

　以下是归属于《财务成本管理》科目第13章其他长期筹资的近三年真题汇总：

　单选题：

　甲公司2009年3月5日向乙公司购买了一处位于郊区的厂房，随后出租给丙公司。甲公司以自有资金向乙公司支付总价款的30%，同时甲公司以该厂房作为抵押向丁银行借入余下的70%价款。这种租赁方式是( )。

　A.经营租赁 B.售后回租租赁

　C.杠杆租赁 D.直接租赁

　答案C

　解析杠杆租赁是出租人既出租某项资产，又以该项资产为担保借入资金的租赁方式。

　多选题：

　下列关于企业筹资管理的表述中，正确的有( )。

　A.在其他条件相同的情况下，企业发行包含美式期权的可转债的资本成本要高于包含欧式期权的可转债的资本成本

　B.由于经营租赁的承租人不能将租赁资产列入资产负债表，因此资本结构决策不需要考虑经营性租赁的影响

　C.由于普通债券的特点是依约按时还本付息，因此评级机构下调债券的信用等级，并不会影响该债券的资本成本

　D.由于债券的信用评级是对企业发行债券的评级，因此信用等级高的企业也可能发行低信用等级的债券

　答案AD

　解析美式期权可以随时执行，而欧式期权只能在到期日执行，因此，包含美式期权的可转债持有人有可能提前行权，行权后发行公司将会丧失这种转换前的低息优势，即提高了资本成本。所以，在其他条件相同的情况下，企业发行包含美式期权的可转债的资本成本要高于包含欧式期权的可转债的资本成本，选项A正确;经营租赁的承租人不能将租赁资产列入资产负债表，仅在报表附注中披露，但公司的资本结构决策需要考虑经营性租赁的影响(见教材第二章，因为其影响公司的长期偿债能力)，所以，选项B错误;评级机构下调债券的信用等级，说明信用等级下降，偿债风险增加，所以，会影响该债券的资本成本，选项C错误;由于债券的信用评级是对企业发行债券的评级，信用等级高的企业当然也可能发行低信用等级的债券，所以，选项D正确。

　某公司是一家生物制药企业，目前正处于高速成长阶段。公司计划发行10年期限的附认股权债券进行筹资。下列说法中，正确的有( )。

　A.认股权证是一种看涨期权，可以使用布莱克-斯科尔斯模型对认股权证进行定价

　B.使用附认股权债券筹资的主要目的是当认股权证执行时，可以以高于债券发行日股价的执行价格给公司带来新的权益资本

　C.使用附认股权债券筹资的缺点是当认股权证执行时，会稀释股价和每股收益

　D.为了使附认股权债券顺利发行，其内含报酬率应当介于债务市场利率和普通股成本之间

　答案CD

　解析选项A是错误的：布莱克-斯科尔斯模型假设没有股利支付，看涨期权可以适用。认股权证不能假设有效期限内不分红，5～10年不分红很不现实，因此不能用布莱克-斯科尔斯模型定价;选项B是错误的：附带认股权债券发行的主要目的是发行债券而不是发行股票，是为了发债而附带期权;选项C是正确的：使用附认股权债券筹资时，债券持有人行权会增加普通股股数，所以，会稀释股价和每股收益;选项D是正确的：使用附认股权债券筹资时，如果内含报酬率低于债务市场利率，投资人不会购买该项投资组合，如果内含报酬率高于普通股成本，发行公司不会接收该方案，所以，附认股权债券其内含报酬率应当介于债务市场利率和普通股成本之间。

　从财务角度看，下列关于租赁的说法中，正确的有( )。

　A.经营租赁中，只有出租人的损益平衡租金低于承租人的损益平衡租金，出租人才能获利

　B.融资租赁中，承租人的租赁期预期现金流量的风险通常低于期末资产预期现金流量的风险

　C.经营租赁中，出租人购置、维护、处理租赁资产的交易成本通常低于承租人

　D.融资租赁最主要的财务特征是租赁资产的成本可以完全补偿

　答案ABC

　解析损益平衡租金，从出租人角度来讲，是其可以接受的最低租金，而从承租人角度来讲，是其可以接受的最高租金，因此选项A正确;通常，持有资产的经营风险要大于借款的风险(财务风险)，因此选项B正确;出租人可以成批量购置租赁资产，因此可以获得较低的购置成本，同时，专业的租赁资产维修可以降低营运成本，经常处置租赁资产，使出租人更清楚何时以及用什么价格出售残值更有利等，所以选项C正确;融资租赁最主要的财务特征包括租赁合同是长期的、以及不可撤销，所以选项D错误。

2008注册会计师考试《会计》考前模拟题(二)

第十章 资本结构

　一、单项选择题

　1、假设某企业债务资金与权益资金的比例为60：40，据此可断定该企业(　)。

　A.只存在经营风险

　B.经营风险大于财务风险

　C.经营风险小于财务风险

　D.同时存在经营风险和财务风险

　2、若某一企业的经营处于盈亏临界状态，下列有关表述中，错误的是(　)。

　A.此时销售额正处于销售收入线与总成本线的交点

　B.此时的销售量=固定成本/边际贡献率

　C.此时的营业销售利润率等于零

　D.此时的边际贡献等于固定成本

　3、下列各项中，在不考虑优先股的情况下，不会同时影响经营杠杆系数和财务杠杆系数的因素是(　)。

　A.产品销售数量

　B.产品销售价格

　C.固定成本

　D.利息费用

　4、ABC公司本年息税前利润为150000元，每股收益为6元，不存在优先股，下年财务杠杆系数为1.67，息税前利润200000元，则下年每股收益为(　)元。

　A.9.24

　B.9.34

　C.9.5

　D.8.82

　5、一般情况下，下列关于杠杆系数的说法中，正确的是(　)。

　A.经营杠杆系数越小，总杠杆数就越大

　B.财务杠杆系数越大，总杠杆数就越小

　C.总杠杆数越大，经营杠杆系数不一定越大

　D.总杠杆数越大，财务杠杆系数就越大

　6、M公司以市值计算的债务与股权比率为2，假设当前的税前债务资本成本为6%，股权资本成本为12%。公司发行股票并用所筹集的资金偿还债务，公司的债务与股权比率降为1，同时企业的税前债务资本成本下降到5.5%。在完美的资本市场中，公司的股权资本成本将降低为(　)。

　A.10.5%

　B.8%

　C.10%

　D.无法计算

　7、考虑信息不对称和逆向选择的影响，管理者偏好首选留存收益融资，然后是债务融资，而仅将发行新股作为最后的选择，这一观点通常称为(　)。

　A.筹资理论

　B.权衡理论

　C.MM第一理论

　D.优序融资理论

　8、利用权衡理论计算有负债企业总价值不涉及的参数是(　)。

　A.PV(债务的代理成本)

　B.PV(利息税盾)

　C.PV(财务困境成本)

　D.无杠杆企业的价值

　9、某公司息税前利润为500万元，债务资金200万元，无优先股，债务资本成本为7%，所得税税率为30%，权益资金2000万元，普通股的成本为15%，则企业价值比较法下，公司此时股票的市场价值为(　)万元。

　A.2268

　B.2240

　C.3200

　D.2740

二、多项选择题

　1、下列关于经营杠杆系数的表述中，正确的有(　)。

　A.如果生产单一产品，经营杠杆系数和安全边际率互为倒数

　B.盈亏临界点销售量越小，经营杠杆系数越大

　C.边际贡献与固定成本相等时，经营杠杆系数趋近于无穷大

　D.经营杠杆系数表示经营风险程度

　2、下列各项中，导致经营风险下降的有(　)。

　A.产品销售数量提高

　B.产品销售价格下降

　C.固定成本下降

　D.利息费用下降

　3、在边际贡献大于固定成本的情况下，下列措施中有利于降低企业总杠杆系数的有(　)。

　A.增加产品销量

　B.提高产品单价

　C.提高资产负债率

　D.节约固定成本支出

　4、下列关于资本结构的理论，说法正确的有(　)。

　A.权衡理论是强调在平衡债务利息的抵税收益与财务困境成本的基础上，实现企业价值化时的资本结构

　B.财务困境成本的大小和现金流的波动性有助于解释不同行业之间的企业杠杆水平的差异

　C.债务代理成本的存在对债权人的利益没有影响

　D.优序融资理论是当存在融资需求时，首先选择内源融资，其次选择债务融资，最后选择股权融资

　5、MM的资本结构理论依据了直接及隐含的假设条件有(　)。

　A.经营风险可以息前税前利润的方差来衡量，具有相同经营风险的公司称为风险同类

　B.投资者等市场参与者对公司未来的收益与风险的预期是相同的

　C.完美资本市场

　D.借债无风险

　6、在没有企业所得税的情况下，下列有关MM理论的说法正确的有(　)。

　A.企业的资本结构与企业价值有关

　B.无论企业是否有负债，加权平均资本成本将保持不变

　C.有负债企业的加权平均资本成本=风险等级相同的无负债企业的权益资本成本

　D.企业加权资本成本仅取决于企业的经营风险

　7、下列各项中，属于影响资本结构的内部因素有(　)。

　A.利率

　B.行业特征

　C.管理层偏好

　D.成长性

　8、资本结构的决策方法包括(　)。

　A.资本成本比较法

　B.每股收益无差别点法

　C.企业价值比较法

　D.利润化的方法

　9、在资本结构下，下列说法正确的有(　)。

　A.企业价值

　B.加权平均资本成本最低

　C.每股收益

　D.筹资风险小

　10、每股收益无差别点法的决策原则是(　)。

　A.如果预期的息税前利润大于每股收益无差别点的息税前利润，则运用负债筹资方式

　B.如果预期的息税前利润小于每股收益无差别点的息税前利润，则运用负债筹资方式

　C.如果预期的息税前利润小于每股收益无差别点的息税前利润，则运用权益筹资方式

　D.如果预期的息税前利润大于每股收益无差别点的息税前利润，则运用权益筹资方式

三、计算题

　1、某企业只生产和销售A产品，其总成本习性模型为Y=10000+3X。假定该企业2008年度A产品销售量为10000件，每件售价为5元;按市场预测2009年A产品的销售数量将增长10%。

　要求：

　(1)计算2008年该企业的边际贡献总额。

　(2)计算2008年该企业的息税前利润。

　(3)计算销售量为10000件时的经营杠杆系数。

　(4)计算2009年息税前利润增长率。

　(5)假定企业2008年发生负债利息5000元，且无优先股股息，计算总杠杆系数。

　2、某公司原有资本700万元，其中债务资本200万元(每年负担利息24万元)，普通股资本500万元(发行普通股10万股，每股面值50元)。由于扩大业务，需追加筹资300万元，假设没有筹资费用。其筹资方式有三个：

　方案一：全部按面值发行普通股：增发6万股，每股发行价50元;

　方案二：全部增加长期借款：借款利率仍为12%，利息36万元;

　方案三：增发新股4万股，每股发行价47.5元;剩余部分用发行债券筹集，债券按10%溢价发行，票面利率为10%;

　公司的变动成本率为60%，固定成本为180万元，所得税税率为25%。

　要求：使用每股收益无差别点法计算确定公司应当采用哪种筹资方式。

一、单项选择题

　1、

　正确答案：D

　答案解析：根据权益资金和负债资金的比例可以看出企业存在负债，所以存在财务风险;只要企业经营，就存在经营风险。但是无法根据权益资金和负债资金的比例判断出财务风险和经营风险的大小关系。

　该题针对“经营杠杆”知识点进行考核

　2、

　正确答案：B

　答案解析：盈亏临界点的销售量=固定成本/单位边际贡献，盈亏临界点的销售额=固定成本/边际贡献率。所以，选项B不正确。

　该题针对“经营杠杆”知识点进行考核

　3、

　正确答案：D

　答案解析：经营杠杆系数=边际贡献/(边际贡献-固定成本)，如果不考虑优先股，财务杠杆系数=息税前利润/(息税前利润-利息)，息税前利润=边际贡献-固定成本=销量×(单价-单位变动成本)-固定成本，可见产品销售数量、销售价格和固定成本均对两个杠杆系数产生影响，只有利息费用对财务杠杆系数产生影响而对经营杠杆系数不产生影响。

　该题针对“财务杠杆”知识点进行考核

　4、

　正确答案：B

　答案解析：下年息税前利润增长率=(200000-150000)÷150000×100%=33.33%，财务杠杆系数1.67表明息税前利润增长1倍，每股收益增长1.67倍，所以，变动后的每股收益=6×(1+33.33%×1.67)=9.34(元)。

　该题针对“财务杠杆”知识点进行考核

　5、

　正确答案：C

　答案解析：总杠杆系数=经营杠杆系数×财务杠杆系数，经营杠杆系数或财务杠杆系数越大，总杠杆系数越大;但是总杠杆系数越大，不能得出经营杠杆系数一定越大或财务杠杆系数一定越大。

　该题针对“总杠杆”知识点进行考核

　6、

　正确答案：A

　答案解析：税前加权平均资本成本=1/3×12%+2/3×6%=8%，降低后的股权资本成本=8%+1/1×(8%-5.5%)=10.5%。

　该题针对“资本结构的MM理论”知识点进行考核

　7、

　正确答案：D

　答案解析：考虑信息不对称和逆向选择的影响，管理者偏好首选留存收益融资，然后是债务融资，而仅将发行新股作为最后的选择，这一观点通常称为优序融资理论。

　该题针对“资本结构的其他理论”知识点进行考核

　8、

　正确答案：A

　答案解析：根据权衡理论，有负债企业的总价值等于无负债企业价值加上债务利息抵税收益的现值，再减去财务困境成本的现值。并不涉及债务的代理成本。

　该题针对“资本结构的其他理论”知识点进行考核

　9、

　正确答案：B

　答案解析：股票的市场价值=[500×(1-30%)-200×7%]/15%=2240(万元)。

　该题针对“资本结构决策方法”知识点进行考核

二、多项选择题

　1、

　正确答案：ACD

　答案解析：安全边际越大，经营风险越小，经营杠杆系数越小;保本点销量越低，经营杠杆系数越低;边际贡献与固定成本相等即利润为零，经营杠杆系数趋于无穷大;经营杠杆系数越大，经营风险程度越高。

　该题针对“经营杠杆”知识点进行考核

　2、

　正确答案：AC

　答案解析：经营杠杆系数=销量×(单价-单位变动成本)/[销量×(单价-单位变动成本)-固定成本]，可以看出，选项A、C导致经营杠杆系数下降，选项B导致经营杠杆系数上升。经营杠杆系数下降，经营风险降低。选项D影响财务杠杆系数，并不影响经营风险。

　该题针对“经营杠杆”知识点进行考核

　3、

　正确答案：ABD

　答案解析：总杠杆系数=经营杠杆系数×财务杠杆系数，在边际贡献大于固定成本的情况下，选项A、B、D均可以导致经营杠杆系数降低，从而降低企业总杠杆系数;选项C会导致财务杠杆系数增加，从而提高企业总杠杆系数。

　该题针对“总杠杆”知识点进行考核

　4、

　正确答案：ABD

　答案解析：债务代理成本损害了债权人的利益，降低了企业价值，最终也将由股东承担这种损失。所以选项C的说法不正确。

　该题针对“资本结构的其他理论”知识点进行考核

　5、

　正确答案：ABCD

　答案解析：MM的资本结构理论依据了直接及隐含的假设条件有：

　(1)经营风险可以息前税前利润的方差来衡量，具有相同经营风险的公司称为风险同类。

　(2)投资者等市场参与者对公司未来的收益与风险的预期是相同的。

　(3)完美资本市场,即在股票与债券进行交易的市场中没有交易成本，且个人与机构投资者的借款利率与公司相同。

　(4)借债无风险,即公司或个人投资者的所有债务利率均为无风险利率，与债务数量无关。

　(5)全部现金流是永续的,即公司息前税前利润具有永续的零增长特征，以及债券也是永续的。

　该题针对“资本结构的MM理论”知识点进行考核

　6、

　正确答案：BCD

　答案解析：在没有企业所得税的情况下，MM理论认为，负债企业的价值与无负债企业的价值相等，即无论企业是否有负债，企业的资本结构与企业价值无关。

　该题针对“资本结构的MM理论”知识点进行考核

　7、

　正确答案：CD

　答案解析：影响资本结构的因素较为复杂，大体可以分为企业的内部因素和外部因素。内部因素通常有营业收入、成长性、资产结构、盈利能力、管理层偏好、财务灵活性以及股权结构等;外部因素通常有税率、利率、资本市场、行业特征等。

　该题针对“资本结构的影响因素”知识点进行考核

　8、

　正确答案：ABC

　答案解析：资本结构的决策有不同的方法，包括资本成本比较法、每股收益无差别点法与企业价值比较法。

　该题针对“资本结构决策方法”知识点进行考核

　9、

　正确答案：AB

　答案解析：资本结构是指企业在一定时期，加权平均资本成本最低、企业价值的资本结构。

　该题针对“资本结构决策方法”知识点进行考核

　10、

　正确答案：AC

　答案解析：决策原则：如果预期的息税前利润大于每股收益无差别点的息税前利润，则运用负债筹资方式;反之，如果预期的息税前利润小于每股收益无差别点的息税前利润，则运用权益筹资方式。

　该题针对“资本结构决策方法”知识点进行考核

三、计算题

　1、

　正确答案：(1)2008企业的边际贡献总额=S-V=10000×5-10000×3=20000(元)

　(2)2008年企业的息税前利润=边际贡献总额-固定成本=20000-10000=10000(元)

　(3)销售量为10000件时的经营杠杆系数=边际贡献总额/息税前利润总额=20000/10000=2

　(4)2009年息税前利润增长率=2×10%=20%

　(5)总杠杆系数=[(5-3)×10000]/[(5-3)×10000-10000-5000]=4

　或：2009年企业财务杠杆系数=EBIT/(EBIT-I)=10000/(10000-5000)=2

　总杠杆系数=财务杠杆系数×经营杠杆系数=2×2=4

　答案解析：

　该题针对“总杠杆”知识点进行考核

　2、

　正确答案：方案一和方案二比较：

　(EBIT-24)×(1-25%)/(10+6)=(EBIT-24-36)×(1-25%)/10

　得：EBIT=120(万元)

　方案一和方案三比较：

　方案三的利息

　=(300-4×47.5)/(1+10%)×10%

　=10(万元)

　(EBIT-24)×(1-25%)/(10+6)

　=(EBIT-24-10)×(1-25%)/(10+4)

　得：EBIT=104(万元)

　方案二和方案三比较：

　(EBIT-24-36)×(1-25%)/10

　=(EBIT-24-10)×(1-25%)/(10+4)

　得：EBIT=125(万元)

　当EBIT小于104万元时，应该采用方案一;当EBIT介于104～125万元之间时，应采用方案三;当EBIT大于125万元时，应采用方案二。

　答案解析：

　该题针对“资本结构决策方法”知识点进行考核

审计题（急！！！！）注册会计师A和B对XYZ股份有限公司2008年度财务报表进行审计

④2008年6月20日，甲公司被K公司提起诉讼。K公司认为甲公司电子设备所使用的技术侵犯其专利权，请求法院判决甲公司停止该电子设备的生产与销售，并赔偿200万元。

2008年12月3日，法院一审判决甲公司向K公司赔偿150万元。甲公司不服，认为赔偿金额过大，于12月4日提出上诉。 -

至2008年12月31日，法院尚未做出终审裁定。甲公司代理律师认为最终裁定很可能赔偿120万元。

甲公司对该事项未进行会计处理。

(4)2009年1月和2月份发生的涉及2008年度的有关交易和事项如下：

①1月8日，执行债务重组协议，用一台设备抵偿前欠w公司的购货款200万元，设备的公允价值为150万元，‘账面价值为120万元。该债务重组协议系2008年12月20日签订。

②1月10日，N公司就其2008年9月购人甲公司的2台大型电子设备存在的质量问题，要求退货。经检验，这2台大型电子设备确实存在质量问题，甲公司同意N公司退货。甲公司于1月20日收到退回的这2台大型电子设备，并收到税务部门开具的进货退出证明单；同日甲公司向N公司开具红字增值税专用发票。

甲公司该大型电子设备的销售价格为每台300万元，成本为每台200万元。甲公司于1月25日向N公司支付退货款702万元。

③1月23日，甲公司收到P公司清算组的通知，P公司破产财产已不足以支付职工工资、清算费用及有优先受偿权的债权。P公司应付甲公司账款为600万元，由于未设定担保，属于普通债权，不属于受偿之列。

2008年12月31日之前P公司已进入破产清算程序，根据P公司清算组当时提供的资料，P公司的破产财产在支付职工工资、清算费用以及有优先受偿权的债权后，其余普通债权尚可得到60％的偿付。据此，甲公司于2008年12月31日对该应收P公司账款计提240万元的坏账准备，并进行了相应的账务处理。

④1月27 El，Q公司诉甲公司产品质量案判决，法院一审判决甲公司赔偿Q公司220万元的经济损失。甲公司和Q公司均表示不再上诉。2月1日，甲公司向Q公司支付上述赔偿款。

该诉讼案系甲公司2008年10月销售给Q公司的x电子设备在使用过程中发生爆炸造成财产损失所引起的。Q公司通过法律程序要求甲公司赔偿部分损失。2008年12月31日，该诉讼案件尚未作出判决。甲公司估计很可能赔偿Q公司200万元的损失，并据此在2008年12月31日确认200万元的预计负债。

(5)除上述交易和事项外，甲公司12月份发生营业收入6000万元，营业成本4000万元，营业税金及附加50万元，销售费用250万元，管理费用500万元，财务费用40万元，资产减值损失100万元，公允价值变动收益120万元，投资收益200万元，营业外收入50万元，营业外支出lO万元。

(6)甲公司递延所得税资产年初余额为200万元，期末余额为600万元；递延所得税负债年初余额为220万元，期末余额为760万元；经税务机关核定，甲公司2008年全年应纳税所得额为20800万元。假定甲公司递延所得税资产和递延所得税负债的发生额均影响所得税费用。

假定：甲公司分别每笔交易结转相应成本；分别每笔外币业务计算汇兑损益。

要求：

(1)对资料(2)中12月份发生的交易和事项进行会计处理。

(2)对资料(3)中内部审计发现的差错进行更正处理。 ．

(3)对资料(3)中内部审计发现的未处理事项进行会计处理。

(4)指出资料(4)中的资产负债表日后的非调整事项，并说明理由。

(5)对资料(4)中的资产负债表日后的调整事项进行会计处理(不要求编制有关调整计提盈余公积的会计分录)。

(6)编制甲公司2008年度的利润表(请将利润表的数据填入下表中)。

利润表

编制单位：甲公司． 2008年度 单位：万元

项目 本年数

一、营业收入

减：营业成本

营业税金及附加 ’

销售费用

管理费用

财务费用 ‘

资产减值损失

加：公允价值变动收益(损失以“一”号填列)

投资收益(损失以“一”号填列)

二、营业利润(亏损以“一”号境列)

加：营业外收入 。

减：营业外支出

三、利润总额(亏损总额以“一”号填列)

减：所得税费用．

四、净利润(净亏损以“一”号填列)

2·长江股份有限公司(本题下称“长江公司”)为上市公司，系增值税一般纳税人，适用的增值税税率为17％。长江公司、大海公司和甲公司所得税均采用债务法核算，适用的所得税税率为25％。相关资料如下：

(1)20×8年1月1日，长江公司以银行存款14000万元，自大海公司购入甲公司80％的股份。大海公司和长江公司不具有关联方关系。

甲公司20×8年1月1日股东权益总额为15000万元，其中股本为8000万元、资本公积为3000万元、盈余公积为2600万元、未分配利润为1400万元。

甲公司20×8年1月1日可辨认净资产的公允价值为17000万元。

20×8年1月1日，甲公司某种存货的公允价值为5000万元，账面价值为3000万元，20×8年该种存货对外出售90％，其余存货在20×9年对外出售。除上述存货外，其他资产公允价值与账面价值相等。

(2)甲公司20×8年实现净利润3000万元，提取法定盈余公积300万元。当年购人的可供出售金融资产因公允价值上升确认资本公积300万元。

20×8年甲公司从长江公司购进A商品400件，购买价格为每件2万元。长江公司A商品每件成本为1．5万元。

20×8年甲公司对外销售A商品300件，每件销售价格为2．2万元；年末结存A商品100件。

(3)20×8年6月29日，长江公司出售一台设备给甲公司作为管理用固定资产使用。该产品在长江公司的账面价值为760万元，销售给甲公司的售价为1000万元。甲公司取得该固定资产后，预计尚可使用年限为10年，按照年限平均法计提折旧，预计净残值为0。

假定税法规定的折旧年限，折旧方法及净残值与会计规定相同。

至20×8年12月31日，甲公司尚未支付该购入设备款。长江公司对该项应收账款计提坏账准备100万元。

(4)甲公司20 x9年实现净利润4000万元，提取盈余公积400万元，分配现金股利2000万元。20×9年甲公司出售可供出售金融资产而转出20×8年确认的资本公积160万元，因可供出售金融资产公允价值上升确认资本公积210万元。

20×9年甲公司对外销售A商品20件，每件销售价格为1．8万元。

(5)20×9年10月31日甲公司支付20×8年6月29日购入设备款。

假定：

(1)内部交易形成的存货和固定资产未发生减值。

(2)编制调整分录和抵销分录时应考虑递延所得税的影响。

(3)合并日被合并方可辨认资产公允价值与账面价值的差额计入资本公积。

(4)不考虑其他交易和事项。

要求：

(1)判断企业合并类型，并说明理由。

(2)编制长江公司购人甲公司80％股权的会计分录。

(3)编制长江公司20×8年度合并财务报表时与内部商品销售、内部固定资产交易和内部债权债务相关的抵销分录。

(4)编制长江公司20×8年度合并财务报表时对甲公司长期股权投资的调整分录及相关的抵销分录。

(5)编制长江公司20×9年度合并财务报表时与内部商品销售、内部固定资产交易和内部债权债务相关的抵销分录。

(6)编制长江公司20 x9年度合并财务报表时对甲公司长期股权投资的调整分录及相关的抵销分录。

参考答案及解析

一、单项选择题

1．答案D

解析财务会计报告的目标是向财务会计报告使用者提供与企业财务状况、经营成果和现金流量等有关的会计信息，反映企业管理层受托责任履行情况，有助于财务会计报告使用者作出经济决策。财务报告目标不再是满足国家宏观经济管理的需要。

2．答案D

解析按规定，出纳人员不得兼任稽核、会计档案保管和收入、支出、费用、债权债务账目的登记工作。严禁一人保管支付款项所需_的全部印章。

3．答案D

解析固定资产折旧方法的改变属于会计估计变更。

4．答案c

解析对于因债务重组、非货币性资产交换转出的存货，应同时结转已计提的存货跌价准备，但不冲减当期的资产减值损失，应按债务重组和非货币性资产交换的原则进行会计处理。

5．答案B

解析投资企业按权益法核算2008年应确认的投资收益=[2200一(1200÷10—800÷10)×(1—25％)一(200—160)×(1—25％)]×30％：642(万元)。

6．答案B

解析2008年12月31日设备的账面价值=200—200÷5×2=120(万元)，计税基础=200—200×40％一(200—200×40％)×40％=72(万元)，应纳税暂时性差异余额=120—72：48(万元)，递延所得税负债余额=48×25％=12(万元)。

7．答案B

解析甲公司应就此项租赁确认的租金费用=(36+34+26)÷4=24(万元)

8．答案c

解析长江公司应确认的合并成本=10000+50+1000=11050(万元)。

9．答案A

解析由于“80÷(260+80)<25％”，所以正确答案应为选项A。

10．答案B

解析房地产企业拥有并自行经营的饭店，作为经营用房地产。

1 1．答案B

解析甲公司持有该项交易性金融资产的累计损益：一0．5+(106—100)+4+

(108—106)=11．5(万元)。

12．答案D

　解析由于工程于2007年8月1日一11月30日发生停工，这样能够资本化期间时间为2个月。2007年度应予资本化的利息金额=4000×6％x2／12—2000×3％×2／12=30(万元)。

13．答案B

解析已计提的折旧额=(84000—4000)÷8×3=30000(元)，变更当年按照原估计计算的折旧额：(84000—4000)÷8=10000(元)，变更后计算的折旧额=(84000—30000—2000)÷(5—3)=26000(元)，故使净利润减少：(26000—10000)。(1—25％)=12000(元)。

14．答案c

　解析应确认的营业外收入=120÷10×6／12=6(万元)。

15．答案c

　解析经营性应收项目增加应调整减少现金流量；其余应调整增加现金流量。

16．答案A

　解析该设备在2006年应计提的折旧额=(700+20—60)÷66×6=60(万元)。

17．答案D

　解析企业初始确认金额负债，应当按照公允价值计量。对于以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债，相关交易费用应当直接计入当期损益；对于其他类别的金融负债，相关交易费用应当计入初始确认金额。

18．答案A

　解析1应确认的公允价值变动损益=10000×8×0．9—10000×7×1=2000(元)。

19．答案A

　解析2005年1月1日，对B企业贷款的摊余成本=4900(万元)；2005年12月31日，对B企业贷款的摊余成本=4900+4900×10．53％一500=4915．97(万元)；2006年12月31日，对B企业贷款的摊余成本=4915．97×(1+10．53％)一500=4933·62(万元)；2007年12月31日，对B企业贷款(确认减值损失前)的摊余成本=4933·62×(1+10．53％)一500=4953．13(万元)，2007年12月31日，A银行应确认的贷款减值损失=4953．13—2953．13=2000(万元)。

20．答案C

　解析2008年度基本每股收益=9000÷8000=1．125(元)，假设转换所增加的净利润=1600×4％×(1—25％)=48(万元)，假设转换所增加的普通股股数：1600÷100 ×90=1440(万股)，增量股的每股收益：48÷1440=0．03(元)，增量股的每股收益小于基本每股收益，可转换公司债券具有稀释作用，稀释的每股收益=(9000+48)÷(8000+1440)=0．96(元)。

二、多项选择题

1．答案CE

　解析分期收款方式销售商品，应按未来应收货款的现值确认收入；存货采购过程中因不可抗力而发生的净损失，应计入当期损益；自行开发并按法律程序申请取得的无形资产，不得将原发生时计入损益的开发费用转为无形资产的入账价值。

2．答案BD

　解析发行可转换公司债券时产生的资本公积，在转换为公司股份时，应将其转入“资本公积一股本溢价”科目；同一控制下控股合并中确认长期股权投资时形成的资本公积属于资本溢价或股本溢价，处置时不能转入当期损益；接受投资者投资时形成的资本公积，属于投资者投入资本，产生的资本公积属于资本溢价或股本溢价，处置时不能转入当期损益。

3．答案ABC

解析企业应当按照与重组有关的直接支出确定预计负债金额。与重组有关的直接支出不包括留用职工岗前培训、市场推广、新系统和营销网络投入等支出。

4．答案cE

解析在报告中期发现的以前年度重大会计差错，应调整相关比较会计报表期间的净损益和相关项目；现金股利只能在股东大会批准年度的会计报表中反映；在报告中期新增符合合并会计报表合并范围的子公司，应将该子公司纳入合并范围。

5．答案ABCE

解析对同一控制下的企业合并，合并方为进行企业合并发生的各项直接相关费用，包括为进行企业合并而支付的审计费用、资产评估费用、法律咨询费用等，应当于发生时计人当期损益。非同一控制下的企业合并，购买方为进行企业合并发生的各项直接相关费用也应当计入企业合并成本。因此选项D不正确。

6．答案cE

解析符合资本化条件的资产在购建或者生产过程中发生非正常中断、且中断时间连续超过3个月的，应当暂停借款费用的资本化。购建或者生产的符合资本化条件的资产的各部分分别完工，且每部分在其他部分继续建造过程中可供使用或者可对外销售，且为使该部分资产达到预定可使用或可销售状态所必要的购建或者生产活动实质上已经完成的，应当停止与该部分资产相关的借款费用的资本化。购建或者生产的资产的各部分分别完工，但必须等到整体完工后才可使用或者可对外销售的，应当在该资产整体完工时停止借款费用的资本化。

7．答案ACDE

解析甲公司与乙公司有长期合作关系，为简化结算，甲公司和乙公司合同中明确约定，双方往来款项定期以净额结算。这种情况满足金融资产和金融负债相互抵销的条件，应当在资产负债表中以净额列示相关的应收款项或应付款项。

8．答案AD

解析可供出售金融资产的公允价值下降发生减值会影响当期损益。

9．答案ABC

解析分部费用通常包括营业成本、营业税金及附加、销售费用等，下列项目一般不包括在内：(1)利息费用；(2)采用权益法核算的长期股权投资在被投资单位发生的净损失中应承担的份额以及处置投资发生的净损失；(3)与企业整体相关的管理费用和其他费用；(4)营业外支出；(5)所得税费用。

10．答案ACDE

　解析发生资产负债表所属期间所售商品的退回属于调整事项。

1 1．答案．ABCD

解析组成合营氽业的投资者之间不具有关联方关系。

12．答案ABD

解析因同一控制下企业合并增加的子公司，在编制合并利润表时，应当将该子公司合并当期期初至报告蚶J末的收入、费用、利润纳入合并利润表；因非同一控制下企业合并增加的子公司，在编制合并利润表时，应当将该子公司购买日至报告期末的收入、费用、利润纳入合并利润表。

三、计算及会计处理题

1．答案

(1)

借：银行存款 4900

　贷：长期股权投资一B公司 2500

　投资收益 2400

借：长期股权投资一B公司(成本) 2500

　贷：长期股权投资一B公司 2500

(2)

借：长期股权投资一B公司 4900

　贷：银行存款 4900

初始投资成本4900万元与享有B公司可辨认净资产公允价值份额4800万元(16000×30％)，属于内含在长期股权投资中的商誉，不调整长期股权投资成本。

(3)剩余长期股权投资的账面价值为2500万元，与原投资时应享有被投资单位可辨认净资产公允价值份额2700万元(9000 x30％)之间的差额200万元，应调整长期股权投资和留存收益。

借：长期股权投资一B公司(成本) 200

贷：盈余公积 20

　利润分配一未分配利润 180

处置投资以后按照持股比例计算享有被投资单位自购买日至处置投资日期间实现的净损益为1500万元(5000×30％)，应调整增加长期股权投资的账面价值，同时调整留存收益和投资收益。A公司应进行以下账务处理：

借：长期股权投资一B公司(损益调整) ． 1500

贷：盈余公积 120

　利润分配一未分配利润1080

　投资收益 300

处置投资以后按照持股比例计算享有被投资单位自购买日至处置投资日期间资本公积变动为300万元(1000×30％)，应调整增加长期股权投资的账面价值，同时调整资本公积。企业应进行以下账务处理：

借：长期股权投资一B公司(其他权益变动) 300

贷：资本公积一其他资本公积 300

(4)

A公司应确认的投资收益=[(2200—1000)一(1000—800)x 20％×(1—25％)]×30％=351(万元)

借：长期股权投资一B公司 (损益调整) 351

贷：投资收益 351

(5)

甲公司应确认的投资收益=[(2200—1000)一(4000—3000)÷5×6／12×(1—25％)-(500—400)×(1—25％)]×30％=315(万元)

借：长期股权投资一B公司(损益调整) 315

贷：投资收益 315

(6)

A公司应确认的投资收益：[2500+(1000—800)×20％×(1—25％)]×30％=759(万元)

借：长期股权投资一B公司(损益调整) 759

贷：投资收益 759

(7)

　甲公司应确认的投资收益=[2500一(4000—3000) ÷5×(1—25％)+(500—400) ×(1—25％)]×30％=727．5(万元)

　借：长期股权投资一B公司(损益调整) 727.5

　贷：投资收益 727.5

2．答案

(1)

①2007年1月1日

借：银行存款20952．84

贷：应付债券一面值20000

　应付债券一利息调整 952．84

借：应付债券一利息调整 62．86

贷：银行存款62．86

②2007年12月31日

2007年1月1日债券的摊余成本=20000+952.84—62.86=20889.98(万元)

借：财务费用835．60(20889．98 X 4％)

　应付债券一利息调整164．40

贷：银行存款1000(20000×5％)

(2)

①2008年

2008年专门借款能够资本化的期间为4月1日一7月31日，共4个月。

2008年专门借款利息资本化金额=4800×4％×4／12—2800×0．25％×2—1800×0．25％×1=45．5(万元)。

2008年专门借款不能够资本化的期间为1月1日～3月31日和8月1日～12月31日，共8个月。

2008年专门借款利息应计入当期损益的金额=4800×4％~8／12—4800 NO．25％x3=92(万元)。

2008年专门借款利息收入=4800×0．25％×3+2800×0．25％×2+1800×0．25％×1：54．5(万元)。

②2009年

2009年专门借款能够资本化的期间为1月1日～9月30日，共9个月。

2009年专门借款利息资本化金额=4800×4％×9／12=144(万元)。

2009年专门借款不能够资本化的期间为10月1日～12月31日，共3个月。

2009年专门借款利息应计入当期损益的金额=4800×4％×3／12=48(万元)。

(3)

①2008年

2008年占用了一般借款资金的资产支出加权平均数=1200×1／12=100(万元)。

2008年一般借款利息资本化金额=100×4％=4(万元)。

2008年1月1日债券摊余成本=20889．98+835．60—1000=20725．58(万元)。

2008年债券利息费用：20725．58×4％=829．02(万元)。

2008年一般借款利息应计人当期损益的金额=829．02—4=825．02(万元)。

②2009年

2009年占用了一般借款资金的资产支出加权平均数=(1200+2400)X 9／12+1200×6／12+800×3／12__3500(万元)。

2009年一般借款利息资本化金额=3500×4％=140(万元)。

2009年1月1日债券摊余成本=20725．58+829．02—1000=20554．6(万元)。

2009年债券利息费用=20554．6×4％=822．18(万元)。

2909年一般借款利息应计入当期损益的金额=822．18—140=682．18(万元)。

08年注会《财管》辅导资料:第一章财务管理总论(4)

1、年初应收帐款2-3年和3年以上金额为1161+1421=2582，小于年末3年上应收帐款2874；年末3年以上数字不合理，需要客户重新提供并解释数字有误的原因。

2、年末坏账准备计提金额不正确，10915×1%+1399×5%+1365×10%+2874×60%=2040大于报表上面的数字1655.3，客户需要补提坏账准备2040-1655.3=384.7或者由审计师出具该笔调整

3、08年X产品收入与07年相比有小幅上升，但是在供销情况稳定的经济环境下，X产品的成本大幅度下降约4200，降低11%；同时毛利从2000/40000=5%上升到7200/41000=17.6%，管理层可能涉嫌少计营业成本，虚增利润的情况，需要进一步实施细节测试，并要求管理层对此进行解释。

坏账准备

企业应设置“坏账准备”会计科目，用以核算企业提取的坏账准备。企业应当定期或者至少每年年度终了，对应收款项进行全面检查，预计各项应收款项可能发生的坏账，对于没有把握收回的应收款项，应当计提坏账准备。

计提坏账准备的方法由企业自行确定。企业应当列出目录，具体注明计提坏账准备的范围、提取方法、账龄的划分和提取比例，按照管理权限，经股东大会或董事会，或经理（厂长）会议或类似机构批准，并且按照法律、行政法规的规定报有关各方备案，并备置于公司所在地，以供投资者查阅。

以上内容参考：百度百科-坏账准备

有关竞争环境的原则

第三节 财务管理的原则

一、有关竞争环境的原则

含义 依据 要求及应用

自利行为原则 人们在进行决策时按照自己的财务利益行事，在其他条件相同的情况下人们会选择对自己经济利益的行动 依据是理性的经济人假设 委托代理理论 机会成本

双方交易原则 每一项交易都至少存在两方，在一方根据自己的经济利益决策时，另一方也会按照自己的经济利益决策行动，并且对方和你一样聪明、勤奋和富有创造力。 依据是： 商业交易至少有两方； 交易是“零和博弈” 该原则要求： （1）不能“以自我为中心” （2）在理解财务交易时要注意税收的影响。

信号传递原则 是指行动可以传递信息，并且比公司的声明更有说服力。 是自利行为原则的延伸 要求： 根据公司的行为判断它未来的收益状况。 在决策时不仅要考虑行动方案本身，还要考虑该项行动可能给人们传达的信息

引导原则 当所有办法都失败时，寻找一个可以信赖的榜样作为自己的引导 它是一个次优化准则。不会帮你找到的方案，常常可以使你避免采取最差的方案 该原则是行动传递信号原则的一种运用。适用于：当理解存在局限性；寻找方案成本过高 应用： 行业标准 免费跟庄

应用举例

1、判断在确定费用中心的费用预算时，可以考察同行业类似职能的支出水平，这是引导原则的一个应用。（ ）（06）

答案：对

解析：当所有办法都失败时，寻找一个可以信赖的榜样作为自己的引导，其应用之一就是行业标准。

2、多选下列关于“引导原则”的表述中，正确的有（）。（03）

A．应用该原则可能帮助你找到一个的方案，也可能使你遇上一个最坏的方案

B．应用该原则可能帮助你找到一个的方案，但不会使你遇上一个最坏的方案

C．应用该原则的原因之一是寻找方案的成本太高

D．在财务分析中使用行业标准比率，是该原则的应用之一

答案：CD

解析：引导原则是一个次优化准则。不会帮你找到的方案，常常可以使你避免采取最差的方案

3.单选在下列关于财务管理“引导原则”的说法中，错误的是（　）。

A、引导原则只在信息不充分或成本过高，以及理解力有局采用

B、引导原则有可能使你模仿别人的错误

C、引导原则可以帮助你用较低的成本找到的方案

D、引导原则体现了“相信大多数”的思想

答案：C

解析：引导原则是次优化原则，它不可能帮你找到一个的方案，却常常可以使你避免采取最差的行动。

4.单选下列关于自利行为原则说法正确的是（ ）

A钱可以代表一切

B人们会选择对自己经济利益的行动

C委托－代理理论与沉没成本是自利行为原则的应用领域

D委托－代理理论与机会成本是自利行为原则的应用领域

答案：D

解析：自利行为原则并不认为钱以外的东西都是不重要的，而是说在其他条件相同时，所有财务交易集团都会选择对自己经济利益的行动。委托－代理理论与机会成本是自利行为原则的应用领域。

5.判断为防止经营者因自身利益而背离股东目标，股东往往对经营者同时采取监督与激励两种办法。这是自利行为原则的一种应用。（）（04）

答案：对

解析：股东和经营者之间的关系，属于委托代理关系，委托代理理论是以自利行为原则为基础的。

二、有关创造价值的原则

1、有价值的创意原则

（1）含义：新创意能获得额外报酬

（2）依据：竞争理论

（3）应用：直接投资项目

经营和销售活动

2、比较优势原则

（1）含义：专长能创造价值

（2）依据：分工理论

（3）应用：人尽其才，物尽其用

优势互补

3、期权原则：

期权是指不附带义务的权利，它是有经济价值的。期权原则是指在估价的时候要考虑期权的价值

4、净增效益原则

（1）含义：指财务决策建立在净增效益的基础上，一项决策的价值取决于它和替代方案相比所增加的净收益

（2）应用：差额分析法

沉没成本

应用举例

1.单选下列关于“有价值创意原则”的表述中，错误的是（）。（03）

A．任何一项创新的优势都是暂时的

B．新的创意可能会减少现有项目的价值或者使它变得毫无意义

C．金融资产投资活动是“有价值创意原则”的主要应用领域

D．成功的筹资很少能使企业取得非凡的获利能力

答案：C

解析：新的创意迟早会被别人效仿，失去原有的优势，因此创新的优势是暂时的

由于新的创意的出现，有创意的项目有竞争优势，使得现有项目的价值下降，或者变得没有意义。有价值创意的原则主要应用领域是经营和销售活动。根据资本市场有效原则，金融市场上，只能获得与投资风险相称的报酬，不会增加股东财富。

有关财务交易的原则

三、有关财务交易的原则

1、风险－报酬权衡原则：是风险和报酬之间存在一个对等关系，投资人必须对报酬和风险作出权衡

2、投资分散化原则：不要把全部财富都投资于一个公司，而要分散投资

3、资本市场有效原则：

指在资本市场上频繁交易的金融资产的市场价格反映了所有可获得的信息，而且面对新信息完全能迅速地做出调整。

资本市场有效原则要求理财时重视市场对企业的估价。人为地改变会计方法不会影响企业价值。

资本市场有效原则要求理财时慎重使用金融工具。如果资本市场是有效的，购买或出售金融工具的交易的净现值就为零。在资本市场上，只获得与投资风险相称的报酬，也就是与资本成本相同的报酬，不会增加股东财富。

4、货币时间价值原则：

货币时间价值是指货币在经过一定时间的投资和再投资所增加的价值

该原则的应用是：现值概念；早收晚付

多选假设市场是完全有效的，基于市场有效原则可以得出的结论有（　）。（02）

A、在证券市场上，购买和出售金融工具的交易的净现值等于零

B、股票的市价等于股票的内在价值

C、账面利润始终决定着公司股票价格

D、财务管理目标是股东财富化

答案：AB

解析：在资本市场上频繁交易的金融资产的市场价格反映了所有可获得的信息，而且面对新信息完全能迅速地做出调整。股票的市价等于股票的内在价值。

如果资本市场是有效的，购买或出售金融工具的交易的净现值就为零。在资本市场上，只获得与投资风险相称的报酬，也就是与资本成本相同的报酬，不会增加股东财富。

2、多选货币时间价值原则的应用有（ ）

A现值概念 B 机会成本概念 C早收晚付概念 D 沉没成本概念

答案：AC

解析：B是自利行为原则的应用；D是净增效益原则的应用

3、多选如果资本市场是完全有效的，下列表述中正确的有（ ）。（07年）

A.股价可以综合反映公司的业绩

B.运用会计方法改善公司业绩可以提高股价

C.公司的财务决策会影响股价的波动

D.投资者只能获得与投资风险相称的报酬

答案：ACD

解析：如果资本市场是有效的，股价可以反映所有的可获得的信息，而且面对新信息完全能迅速地做出调整，因此，股价可以综合地反映公司的业绩，公司的财务决策会影响股价的波动，运用会计方法改善公司业绩无法提高股价。如果资本市场是有效的，购买或出售金融工具的交易的净现值为零，因此，投资者只能获得与投资风险相称的报酬

第四节 财务管理的环境

财务管理环境又称为理财环境，是指对企业财务活动产生影响作用的企业外部条件。最重要的是法律环境、金融市场环境和经济环境。

一、法律环境

二、金融环境

1、金融资产的特点：流动性、收益性和风险性

流动性和收益性成反比，收益性和风险性成正比。

2、金融市场的分类

3、金融市场上利率的决定因素

利率＝纯利率＋通货膨胀附加率＋风险附加率

（1）纯利率――无通货膨胀、无风险情况下的平均利率。如，在没有通过膨胀时，国库券的利率可以视为纯利率，其高低受平均利润率、资金供求关系和国家调节的影响。

（2）通货膨胀附加率

（3）风险附加率――是投资者要求的除纯利率和通货膨胀之外的风险补偿